A.P. Møller Capital ha firmado un acuerdo vinculante para adquirir una participación del 53,35% en Thaumas N.V., sociedad matriz de Euroports Group, una operación que otorgará al fondo el control de uno de los principales operadores europeos especializados en tráficos portuarios no contenerizados. El acuerdo se formalizó el 25 de septiembre de 2026 y queda pendiente de las autorizaciones regulatorias correspondientes.
La transacción se ha acordado con los actuales accionistas de Euroports: el grupo de inversión en infraestructuras R-Logitech S.A., el fondo soberano del Gobierno federal belga SFPIM —Société Fédérale de Participations et d'Investissement— y la sociedad regional flamenca PMV —Participatiemaatschappij Vlaanderen—. Tras el cierre, SFPIM y PMV mantendrán participaciones minoritarias relevantes en la compañía.
A.P. Møller Capital es una gestora de fondos de infraestructuras administrada de forma independiente y respaldada por A.P. Møller Holding, sociedad matriz vinculada al grupo A.P. Møller - Maersk. La incorporación de Euroports amplía su exposición a activos relacionados con la logística marítima y portuaria especializada en mercancía no contenerizada.
El importe de la operación no ha sido comunicado. Según los términos pactados, el precio definitivo estará sujeto a una fórmula variable vinculada al comportamiento financiero de Euroports durante 2026. El cálculo tomará como referencia el EBITDA consolidado del ejercicio, elaborado conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) a partir de las cuentas de gestión no auditadas de cierre de año.
El cierre requiere, además, las habituales autorizaciones en materia de competencia, controles de inversiones extranjeras y otros procedimientos regulatorios en las jurisdicciones afectadas. De acuerdo con el calendario contemplado por las partes, la operación podría completarse durante el primer trimestre de 2027 una vez obtenidos los permisos necesarios.
Para R-Logitech, la venta se produce después de un proceso competitivo y estructurado de compraventa. Los ingresos brutos que correspondan a la compañía se destinarán a reducir deuda sénior garantizada y a atender compromisos con inversores institucionales titulares de deuda.
Euroports gestiona una red integrada por más de 50 terminales e instalaciones situadas en puertos marítimos y vías navegables interiores de diez países europeos, además de activos especializados en graneles en China continental. El grupo manipula anualmente más de 70 millones de toneladas de mercancías no contenerizadas y emplea aproximadamente a 3.000 personas.
Su actividad abarca servicios de manipulación, almacenamiento y tratamiento de graneles sólidos, graneles líquidos y mercancía general convencional. Entre los productos gestionados figuran mercancías agrícolas, fertilizantes, azúcar refinado, fruta fresca, productos forestales y madera, metales y minerales.
«Euroports desempeña un papel decisivo en el movimiento de productos esenciales para la industria, la producción alimentaria y otros sectores clave de Europa.»
— Kim Fejfer, CEO y Managing Partner de A.P. Møller Capital
La compañía mantiene también actividad directa en España mediante instalaciones en los puertos de Tarragona y Sevilla, integradas en su red europea de terminales. Esta presencia sitúa al mercado ibérico dentro de la estructura operativa que pasará a estar controlada por A.P. Møller Capital una vez concluida la operación.
Euroports es asimismo propietario de Manuport Logistics (MPL), empresa dedicada al transporte y la gestión logística internacional con actividad en más de 20 países, entre ellos España. Conforme a la estructura planteada tras la compraventa, MPL conservará su marca, sus sistemas operativos y su estrategia comercial propia, al tiempo que continuará integrada en el grupo Euroports como parte de su oferta logística.
No se han anunciado modificaciones en el equipo directivo ni en los objetivos comerciales de Euroports como consecuencia de la entrada del nuevo accionista mayoritario. La gestión continuará bajo la dirección del consejero delegado del grupo, Frédéric Platini.
El consejero delegado y socio director de A.P. Møller Capital, Kim Fejfer, ha situado la operación dentro del interés del fondo por las infraestructuras relacionadas con el movimiento de materias primas y productos utilizados por la industria, la agricultura y otros sectores económicos europeos. Platini, por su parte, ha vinculado la entrada del nuevo accionista con las posibilidades de desarrollo comercial y ampliación geográfica de Euroports.
Los socios públicos belgas que permanecerán en el accionariado también se han pronunciado sobre la operación. El consejero delegado de SFPIM, Koen Van Loo, ha relacionado la participación de A.P. Møller Capital con la continuidad de una infraestructura que considera relevante para la economía belga. El director general de PMV, Michel Casselman, se ha referido a la trayectoria operativa desarrollada por Euroports durante las últimas décadas.
Joe Nielsen, socio de A.P. Møller Capital, ha situado entre las prioridades de la inversión la continuidad de las cadenas logísticas utilizadas por clientes industriales europeos y su acceso a infraestructuras de importación y exportación.
La compra de Euroports se suma a la entrada de A.P. Møller Capital en BERGÉ Logistics, operador español de servicios marítimos y logísticos, donde el fondo adquirió anteriormente una participación de control del 51%. BERGÉ desarrolla actividades de terminales portuarias, distribución de vehículos y manipulación de mercancías en la Península Ibérica y Latinoamérica.
La operación sobre Euroports se produce dentro de una estructura empresarial en la que las actividades de terminales de contenedores permanecen vinculadas a APM Terminals, compañía perteneciente a A.P. Møller - Maersk. En paralelo, A.P. Møller Holding cuenta también entre sus inversiones con la compañía de activos marítimos Ocean Yield.
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