A.P. Møller – Maersk a revu à la hausse ses prévisions financières pour l'ensemble de 2026, après avoir constaté une demande supérieure à celle attendue sur le marché mondial des conteneurs, en particulier pour les trafics en provenance de l'Extrême-Orient, et une augmentation soutenue des tarifs spot au cours des dernières semaines. La compagnie danoise a désormais placé sa prévision d'EBITDA sous-jacent entre 8.000 et 10.000 millions de dollars, contre une fourchette précédente de 4.500 à 7.000 millions.
Cette révision affecte également l'EBIT sous-jacent, que Maersk estime désormais entre 2.000 et 4.000 millions de dollars. L'estimation précédente envisageait un scénario beaucoup plus faible, avec une fourchette allant d'une perte de 1.500 millions à un bénéfice de 1.000 millions de dollars. La compagnie a également amélioré sa prévision de flux de trésorerie libre, qui est désormais estimée à un minimum négatif de 1.500 millions de dollars, contre l'estimation précédente d'au moins 3.000 millions de dollars négatifs.
Le nouveau scénario financier repose sur une prévision plus élevée pour la croissance du marché mondial des conteneurs. Maersk estime désormais que les volumes mondiaux augmenteront d'environ 4 % en 2026, contre une fourchette précédente de 2 % à 4 %. La compagnie lie cette révision à la solidité de la demande, avec une incidence particulièrement forte sur les trafics asiatiques, et à l'évolution récente des prix sur le marché spot.
« La demande continue et forte sur le marché des conteneurs, en particulier en Extrême-Orient, et une récente augmentation soutenue des tarifs du marché spot signifient qu'A.P. Møller – Maersk revoit à la hausse ses prévisions pour l'année 2026 », a indiqué la compagnie dans sa communication au marché. La mise à jour des prévisions survient après un début d'année conditionné par la volatilité géopolitique, les détours de navires et la pression sur les coûts opérationnels.
Au premier trimestre 2026, Maersk a enregistré un EBIT total de 340 millions de dollars, soutenu par la performance de ses secteurs des terminaux portuaires et de la logistique. Cependant, sa division Océan a enregistré des pertes de 192 millions de dollars, par rapport au bénéfice de 743 millions réalisé un an plus tôt. La marge de cette unité s'est établie dans le rouge, à -2,3 %, en raison principalement de la chute des tarifs, qui a compensé l'effet des mesures d'économies, la réduction de certains coûts de carburant et des niveaux élevés d'utilisation de la flotte.
L'activité maritime de Maersk a également été affectée par la hausse des coûts du carburant et par les changements de route liés à la crise au Moyen-Orient. La compagnie avait indiqué que le scénario de 2026 dépendait, entre autres facteurs, de l'évolution de la surcapacité du secteur, de la livraison de nouveaux navires et du calendrier de réouverture des corridors maritimes affectés par l'instabilité en mer Rouge et dans le détroit d'Ormuz.
Le changement dans les prévisions de Maersk reflète une modification importante dans l'analyse du marché. La compagnie est passée de l'anticipation de pertes allant jusqu'à 1.500 millions de dollars au niveau de l'EBIT à une prévision de bénéfice qui pourrait atteindre 4.000 millions. Ce changement se produit dans un contexte de tension sur l'offre effective de capacité, de congestion sur certaines routes et d'anticipation des décisions d'embarquement par les chargeurs face au risque de nouvelles perturbations.
Au cours des dernières semaines, les tarifs spot des conteneurs ont enregistré de fortes hausses, coïncidant avec une anticipation de la saison haute et avec la nécessité pour certains chargeurs de sécuriser de l'espace avant de possibles goulets d'étranglement supplémentaires. Selon un rapport de HSBC Global Investment Research cité par Seatrade Maritime, l'indice de fret conteneurisé de Shanghai (SCFI) a augmenté de 3,8 % en semaine, atteignant 3.240 points, son niveau le plus élevé depuis août 2024. Le même rapport indique que les tarifs spot ont augmenté de 7 % vers les États-Unis et de 6 % vers l'Europe, plaçant l'indice 143 % au-dessus des niveaux précédant le conflit.
Le cabinet d'expertise Linerlytica, également cité dans l'analyse de marché, a indiqué que seuls neuf porte-conteneurs, dont six iraniens, avaient quitté le Golfe suite au mémorandum d'accord, tandis que plus de 50 unités restaient retenues ou en attente de précisions sur les conditions de transit en Iran. Cette situation a ajouté de l'incertitude à un réseau maritime déjà soumis à des restrictions opérationnelles sur plusieurs corridors stratégiques.
La révision de Maersk sera suivie de près par l'ensemble du secteur, car la compagnie est l'un des principaux indicateurs de l'évolution du commerce maritime mondial. Ses nouvelles prévisions pointent vers un exercice plus favorable pour les compagnies de navigation régulière que prévu au début de l'année, bien que l'équilibre du marché reste conditionné par l'évolution de la demande asiatique, la gestion de la capacité disponible, les coûts du carburant et la situation des routes touchées par l'instabilité géopolitique.
