La Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) a autorisé sous engagements et conditions l'acquisition par DFDS de certains actifs de Naviera Armas liés aux connexions maritimes Algeciras–Tanger Med et Algeciras–Ceuta. La décision a été prise le 29 juillet dans le dossier C/1639/25 et figure dans le registre public des concentrations de l'organisme comme une "autorisation 2ème phase avec engagements et conditions".
La décision de la CNMC a été confirmée par DFDS elle-même dans son rapport correspondant au deuxième trimestre de 2026, diffusé ce 13 août. La société danoise indique que pendant le troisième trimestre, elle a reçu une autorisation conditionnelle pour l'accord d'acquisition d'une partie des opérations d'Armas dans le Détroit de Gibraltar et ajoute qu'elle poursuit le dialogue avec les autorités de la concurrence. DFDS précise également que la finalisation de la transaction reste soumise aux autorisations réglementaires définitives.
L'accord entre DFDS et Naviera Armas a été annoncé le 25 août 2025 et prévoit l'acquisition des actifs utilisés par la société espagnole sur les lignes Algeciras–Tanger Med et Algeciras–Ceuta. Le périmètre de l'opération inclut un navire RoPax, un catamaran à grande vitesse, les permis liés à l'exploitation des routes et environ 200 travailleurs. Le prix convenu pour les actifs s'élève à 240 millions de couronnes danoises.
La documentation de la CNMC apporte plus de précision sur l'étendue de l'acquisition. Le dossier comprend les actifs nécessaires pour opérer les deux connexions, y compris le Volcán de Tamasite, attribué à la ligne Algeciras–Tanger Med, et le Villa de Agaete, utilisé sur Algeciras–Ceuta, ainsi que le personnel nécessaire à son exploitation, le fonds de commerce, les concessions portuaires et les droits d'amarrage dans les ports.
Le Volcán de Tamasite est un RoPax construit en 2004, tandis que le Villa de Agaete est un catamaran à grande vitesse construit en 1999. DFDS a également communiqué lorsqu'elle a annoncé l'opération que l'acquisition augmenterait sa part dans la capacité d'un ferry RoRo de marchandises partagé entre les opérateurs de la ligne Algeciras–Tanger Med.
La compagnie danoise a initialement estimé que l'intégration de ces actifs pourrait générer environ 500 millions de couronnes danoises de revenus supplémentaires en 2026. Le calendrier communiqué en août 2025 prévoyait la clôture de l'achat au premier trimestre de cette année, toujours sous conditions des autorisations réglementaires. Ce délai n'a pas été respecté en raison de la prolongation de l'analyse de la concurrence.
Le rapport financier publié maintenant par DFDS maintient les 240 millions de couronnes danoises correspondant au prix d'achat en dehors de ses prévisions d'investissement et de flux de trésorerie pour 2026. La société indique expressément que la transaction reste en attente de la finalisation du processus réglementaire, malgré le fait qu'elle ait reçu l'autorisation conditionnelle au cours du troisième trimestre.
L'opération est entrée formellement dans la CNMC le 15 décembre 2025. Un mois plus tard, le 20 janvier 2026, la Chambre de la concurrence a décidé de transférer le dossier à la deuxième phase en considérant que la concentration pourrait entraver le maintien d'une concurrence effective sur les marchés du transport maritime régulier de passagers et de chargement roulé entre le sud de la péninsule et le Détroit ainsi qu'entre la péninsule et Ceuta. La CNMC a rendu publique cette décision par un communiqué de presse le 28 janvier.
L'analyse initiale accordait une attention particulière aux conséquences que pourrait avoir la sortie d'Armas en tant qu'opérateur indépendant. Sur Algeciras–Tanger Med, la CNMC a examiné conjointement l'opération de DFDS et une autre acquisition d'actifs d'Armas précédemment notifiée par Baleària. Selon l'organisme, la combinaison des deux opérations réduirait le nombre de compagnies maritimes fournissant des services réguliers de passagers et de chargement roulé dans ce marché, de quatre à trois.
La situation posée à Algeciras–Ceuta était différente. L'opération de DFDS signifiait, à elle seule, passer de trois à deux opérateurs, de sorte qu'après la disparition d'Armas, il resterait DFDS et Baleària. La CNMC a alors indiqué qu'elle ne pouvait pas exclure d'éventuels effets horizontaux unilatéraux ou coordonnés et a placé cette connexion parmi les principaux éléments devant être analysés lors de la deuxième phase.
La concurrence a également examiné la configuration spécifique des services soumis à des obligations de service public sur la route avec Ceuta. En janvier, elle a signalé que DFDS et Armas étaient les deux opérateurs qui pouvaient fournir des services en dehors de l'OSP, tandis que Baleària était l'adjudicataire de cette obligation. La disparition d'Armas réduisait également le nombre de soumissionnaires potentiels pour de futures adjudications de la route soumise à l'OSP. Ces circonstances ont conduit la CNMC à considérer qu'une analyse plus détaillée était nécessaire avant d'adopter une résolution.
L'autorisation du 29 juillet clôt cette deuxième phase d'analyse à la CNMC avec l'imposition d'engagements et de conditions, bien que les informations disponibles au public jusqu'à présent ne permettent pas de connaître les mesures concrètes qui ont été établies. La fiche du dossier identifie uniquement Bahía de las Isletas, S.L. comme société acquise et DFDS Iberia, S.L.U. comme acquéreur, et enregistre la décision du Conseil sans joindre, pour l'instant, le texte de la résolution de la deuxième phase.
DFDS opérait déjà dans le Détroit avant d'atteindre l'accord avec Armas. Le groupe danois est entré sur ce marché par l'acquisition de FRS Iberia/Maroc, annoncée en septembre 2023 et finalisée le 10 janvier 2024. Au moment de cet achat, FRS Iberia/Maroc gérait trois lignes de courte distance et comptait environ 850 travailleurs, dont un peu plus de 400 faisaient directement partie de son personnel.
Après le retrait ultérieur de la connexion Tarifa–Tanger Ville, que DFDS situe au début de mai 2025, les opérations de passagers et de fret de la société dans le détroit se concentrent sur les lignes Algeciras–Tanger Med et Algeciras–Ceuta. Ce sont précisément ces deux connexions qui sont affectées par l'acquisition des actifs d'Armas.
L'achat de DFDS fait partie d'un processus plus large de vente des activités d'Armas Trasmediterránea. La propre CNMC définit le dossier de la société danoise comme la quatrième opération découlant de cette réorganisation, après trois autres acquisitions notifiées par Baleària correspondant aux Canaries, à la mer d'Alboran et à certains actifs utilisés sur les connexions du Détroit.
Baleària avait annoncé le 25 août 2025 un accord avec les propriétaires d'Armas Trasmediterránea pour acquérir ses activités aux Canaries et sur la mer d'Alboran, ainsi qu'une partie des actifs du Détroit qui ne faisaient pas partie de l'accord avec DFDS. Le périmètre global communiqué par Baleària prévoyait la gestion de 15 navires et l'incorporation d'environ 1 500 travailleurs de terre et de flotte.
Dans le cas directement lié à Algeciras–Tanger Med, la CNMC a autorisé le 27 mars 2026, lors de la deuxième phase et sans engagements, l'acquisition par Baleària d'une série d'actifs d'Armas. L'opération incluait la propriété du Ciudad de Málaga, une concession pour occuper un espace destiné à la vente de billets dans la Station Maritime d'Algeciras dont la validité s'étendait jusqu'en juillet 2026, la substitution de certains contrats de travail et des actifs liés à des applications informatiques et à du mobilier.
Après avoir terminé l'analyse, la direction de la concurrence a conclu que la faible part supplémentaire associée à ces actifs modifiait de manière limitée la structure antérieure du marché et n'a pas confirmé que l'opération puisse affecter de manière négative et significative à la concurrence effective dans Algeciras–Tanger Med. La Chambre de la concurrence a donc autorisé cette concentration sans imposer d'engagements.
Le même 27 mars, la CNMC a également autorisé en deuxième phase l'acquisition par Baleària de certains actifs d'Armas aux Canaries, dans ce cas subordonnée au respect d'engagements. Par la suite, le 18 mai, l'organisme a approuvé l'opération correspondante à la mer d'Alboran avec engagements et conditions. La CNMC a expliqué en juin que ces derniers affectaient, entre autres aspects, les prix et la qualité du service et qu'ils seraient maintenus pendant une période minimum de cinq ans.
La situation de l'opération de DFDS est différente à ce moment. La CNMC enregistre depuis le 29 juillet son autorisation en deuxième phase avec engagements et conditions, tandis que DFDS maintient dans ses informations financières du 13 août que le dialogue avec les autorités de la concurrence doit être complété et que la clôture reste soumise aux autorisations réglementaires finales. Le contenu précis des engagements et conditions imposés dans le dossier C/1639/25 reste non publié dans la documentation accessible actuellement sur le site web de la CNMC.
