DFDS a clôturé le deuxième trimestre 2026 avec une croissance de 2,4 % de ses volumes de fret dans le Détroit de Gibraltar par rapport à la même période de l'exercice précédent, dans un trimestre où le groupe a enregistré une hausse de ses revenus de 9,9 % et a amélioré de manière significative son résultat d'exploitation. Le rapport financier publié par la société fournit des données spécifiques sur l'activité dans le Détroit, bien qu'il ne dévoile pas les revenus ou résultats correspondants exclusivement à ce marché.
Entre avril et juin, DFDS a comptabilisé 584 000 mètres linéaires de fret dans le Détroit, contre 570 000 au deuxième trimestre 2025. Sur l'ensemble des six premiers mois de l'année, le volume a atteint 1,251 million de mètres linéaires, contre 1,210 million entre janvier et juin de l'exercice précédent.
L'évolution de l'activité passagers a été différente. DFDS indique que les volumes ajustés du Détroit ont diminué de 24,8 % pendant le deuxième trimestre, en raison d'un nombre réduit de départs provoqués par des interruptions liées aux conditions météorologiques et des changements de tonnage pendant la période.
En termes non ajustés, la société a comptabilisé 134 000 passagers dans le Détroit entre avril et juin, contre 228 000 au même trimestre en 2025. Au total, sur le premier semestre, il y a eu 257 000 passagers, contre 495 000 dans les six premiers mois de l'exercice précédent. La comparaison est conditionnée par le retrait de DFDS de la route Tarifa-Tanger Ville au début mai 2025, une circonstance qui amène le groupe à proposer également une comparaison ajustée de l'évolution des passagers.
Le Détroit constitue l'une des trois zones de la Division Ferry de DFDS où se combinent des trafics de marchandises et de passagers, avec le Canal de la Manche et la Baltique. La mer du Nord et la Méditerranée, quant à elles, sont exclusivement orientées vers le transport de marchandises dans la structure avec laquelle le groupe présente ses résultats.
Les données du Détroit font partie d'un deuxième trimestre où les volumes totaux de fret du réseau de ferries de DFDS ont augmenté de 1,1 %. La mer du Nord a enregistré une croissance de 5,5 % une fois ajustés les changements de routes, tandis que les trafics en Méditerranée ont diminué de 3,3 %. Dans ce dernier marché, la croissance des connexions entre l'Égypte et la Tunisie avec l'Europe n'a pas compensé la baisse enregistrée entre la Turquie et l'Europe, que DFDS attribue à des ajustements de capacité et à une demande plus contenue tant sur les marchés européens qu'en Turquie.
Le rapport inclut également des informations sur l'opération par laquelle DFDS prévoit d'incorporer une partie des activités de Naviera Armas Trasmediterránea dans le Détroit de Gibraltar. La société rappelle que l'accord a été annoncé en août 2025 et établit un prix d'acquisition d'environ 32,1 millions d'euros. Ce montant n'est pas inclus dans les prévisions d'investissement ni de flux de trésorerie de DFDS pour 2026.
DFDS indique dans la documentation relative au deuxième trimestre que pendant le troisième trimestre 2026, elle a reçu une autorisation conditionnelle pour la transaction et poursuivait le dialogue avec les autorités de la concurrence compétentes. La finalisation de l'opération restait, à la date d'élaboration du rapport, soumise aux autorisations réglementaires finales.
L'opération annoncée en 2025 prévoit l'acquisition de deux navires liés aux services entre Algeciras et le nord de l'Afrique, ainsi que les permis correspondants et l'incorporation de près de 200 membres d'équipage. Le dossier espagnol concerne les activités qu'Armas développe sur les connexions Algeciras-Tanger Med et Algeciras-Ceuta.
Au sein de la Division Ferry, les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 13,4 %, passant d'environ 577 millions à 654,3 millions d'euros. Le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et provisions a atteint environ 124 millions d'euros, contre 93,9 millions un an auparavant, avec une augmentation de 31,9 %, tandis que le résultat d'exploitation est passé de 24,9 à 56,6 millions d'euros, soit une hausse de 127,5 %.
DFDS attribue une partie de la croissance des revenus du transport de marchandises à l'augmentation des surcharges de carburant appliquées pendant le trimestre. La société explique également que la hausse des prix du pétrole enregistrée depuis mars avait d'abord généré des coûts supplémentaires en raison du décalage temporel entre la variation du carburant et son transfert aux tarifs de fret, un effet qui a eu un impact positif pendant le deuxième trimestre.
Le résultat de la Division Ferry comprend un coût extraordinaire d'environ 7,1 millions d'euros résultant d'une décision judiciaire française liée à l'affrètement de deux ferries du Canal de la Manche en 2015. Ajusté pour les changements de routes et les éléments extraordinaires, DFDS évalue à environ 35,9 millions d'euros l'augmentation annuelle du résultat opérationnel de cette division.
À l'échelle du groupe, DFDS a obtenu entre avril et juin des revenus d'environ 1,148 milliard d'euros, contre 1,045 milliard au deuxième trimestre 2025, soit une croissance de 9,9 %. Le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et provisions a augmenté de 34,9 %, passant d'environ 119,5 à 161,2 millions d'euros, en raison de résultats supérieurs dans ses deux divisions opérationnelles.
Le résultat d'exploitation du groupe a atteint environ 60,7 millions d'euros, contre 21,8 millions un an auparavant. L'amélioration s'élève à environ 38,9 millions, représentant une augmentation annuelle de 179 %. La marge avant amortissements et provisions est passée de 11,4 % à 14 %, tandis que la marge opérationnelle s'est établie à 5,3 %, contre 2,1 % enregistrée au deuxième trimestre 2025.
Le résultat avant impôts a atteint environ 32,1 millions d'euros, soit environ 38,9 millions de plus qu'au deuxième trimestre de l'année précédente. Après avoir comptabilisé une charge fiscale équivalente à environ 9,6 millions, le bénéfice net du période s'est établi à 22,5 millions d'euros, par rapport aux pertes enregistrées un an auparavant.
Au cours du premier semestre, les revenus de DFDS se sont élevés à environ 2,132 milliards d'euros, soit une augmentation de 3,8 %. Le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et provisions a atteint environ 268,1 millions, soit 22,1 % de plus que la même période de 2025, tandis que le résultat d'exploitation s'est établi à 65,1 millions d'euros, contre 6,2 millions au premier semestre précédent. Le résultat net accumulé est resté légèrement négatif, avec des pertes d'environ un million d'euros, contre environ 55,5 millions de pertes enregistrées entre janvier et juin 2025.La Division Logistique a également amélioré ses résultats au cours du deuxième trimestre. Les revenus ont augmenté de 7,8 %, passant d'environ 521,3 à 561,9 millions d'euros, tandis que le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et provisions est passé de 29 à 40,3 millions. Le résultat d'exploitation a atteint 11,4 millions d'euros, contre 4,4 millions au même trimestre en 2025, soit une augmentation de 157%.
DFDS associe cette évolution principalement aux unités de l'Europe continentale et aux pays nordiques. Dans son réseau continental, le groupe a appliqué des mesures de contrôle des coûts et d'ajustement de la capacité, tandis que plusieurs des projets appelés Boost, destinés à des activités avec des résultats inférieurs aux objectifs de la société, ont maintenu leur incidence pendant le trimestre.
L'amélioration des résultats s'inscrit dans six actions définies par DFDS au début de l'année pour agir sur son résultat opérationnel : récupération de la Méditerranée, mise en service des opérations de Jersey, politique de prix des ferries de fret, projets Boost en Logistique, achèvement du programme de réduction des coûts lancé en 2025 et relance de l'unité Türkiye & Europe South (TES).
La génération de trésorerie a également augmenté pendant le trimestre. Le flux provenant des activités opérationnelles a atteint environ 165,9 millions d'euros, soit 17,9 % de plus qu'en 2025. Le flux de trésorerie libre ajusté s'est établi à environ 97,4 millions, contre 72 millions un an auparavant, et a atteint 137,5 millions dans le cumul du premier semestre.
DFDS explique que l'évolution du fonds de roulement durant le deuxième trimestre a été influencée, entre autres, par les avances saisonnières des passagers et par l'entrée de montants correspondant au système européen d'échange de quotas d'émission, ETS, qui seront réglés à l'Union européenne durant le troisième trimestre.
La société prévoit donc que le flux de trésorerie libre ajusté soit négatif au cours de la seconde moitié de l'exercice en raison de la réversion des avances de passagers, des paiements de l'ETS et d'un niveau d'investissement supérieur à celui enregistré durant le premier semestre, y compris l'acquisition d'un ferry.
DFDS maintient pour 2026 une prévision d'investissements d'environ 227,4 millions d'euros, contre environ 133 millions comptabilisés en 2025. Parmi les opérations prévues figure l'achat en novembre du Stena Vinga, un RoPax construit en 2005 qui opère actuellement affrété par DFDS sur la liaison entre Jersey et Portsmouth.
L'évolution des résultats et des liquidités a également réduit l'endettement. La dette financière nette s'élevait à la fin juin à environ 1,873 milliard d'euros, soit 281 millions de moins qu'un an auparavant et 160,5 millions de moins qu'à la fin 2025. Le ratio entre la dette financière nette et le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et provisions des douze derniers mois est tombé à 3,4 fois, contre 4,2 fois à la fin du deuxième trimestre 2025 et 4,1 fois à la clôture de l'exercice précédent.
DFDS prévoit maintenant de terminer 2026 avec ce ratio aux alentours de 3,5 fois, contre son estimation précédente de le placer en dessous de quatre fois. Pour la fin 2027, elle maintient une prévision inférieure à 3,5 fois. La structure entre la dette et les capitaux propres s'élevait à un ratio de 50/50 à la clôture du deuxième trimestre, contre 54/46 un an auparavant.
Les résultats du premier semestre ont amené le groupe à réviser à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de 2026. DFDS s'attend actuellement à une croissance des revenus comprise entre 3 % et 5 %, par rapport à l'estimation précédente qui prévoyait de rester à peu près au même niveau qu'en 2025. La société attribue principalement cette modification de prévision à l'augmentation des surcharges de carburant tant dans le transport maritime que dans le transport routier.
Le résultat opérationnel prévu pour l'ensemble de l'exercice se situe maintenant entre environ 160,5 et 187,3 millions d'euros, après avoir relevé la limite inférieure de la prévision de 133,8 à 160,5 millions. Pour la Division Ferry, l'intervalle équivaut à environ 173,9 à 194 millions d'euros, tandis que Logistique se situe entre 20,1 et 26,8 millions. Le flux de trésorerie libre ajusté prévu pour l'ensemble de l'année augmente jusqu'à environ 66,9 millions d'euros, contre une prévision précédente supérieure à 33,4 millions.
La mise à jour maintient diverses variables d'incertitude pour la seconde moitié de l'exercice. DFDS part d'une prévision de croissance économique européenne proche de 0,5 % en 2026 et souligne parmi les facteurs pouvant conditionner l'activité l'évolution du conflit entre l'Iran et les pays du Golfe, le niveau des prix du pétrole, la guerre en Ukraine et d'autres événements géopolitiques.
Concernant le transport de marchandises, la société s'attend à ce que les volumes de ferries entre l'Europe et la Turquie et le nord de l'Afrique continuent de croître durant la seconde moitié de 2026, bien que les prix élevés du pétrole puissent affecter certains marchés. Pour le nord et l'est de l'Europe, elle prévoit, en termes généraux, des niveaux similaires à ceux enregistrés en 2025 durant le reste de l'exercice.
Depuis début mars, DFDS a enregistré une hausse des prix du pétrole et des différentiels de carburant maritime. La volatilité a accru le décalage existant dans le mécanisme par lequel les coûts de carburant sont transférés au transport de marchandises. La société a accru les couvertures pour une plus grande partie de ces différentiels durant le reste de l'année.
Le nouveau président et directeur général de DFDS, Michael Hansen, en poste depuis le 1er juillet, a parallèlement lancé une révision de la stratégie de l'entreprise. Le processus abordera la vision à long terme, le positionnement, les priorités et les objectifs financiers du groupe et devrait se conclure dans un délai de six mois.
En matière environnementale, l'intensité des émissions de CO₂ équivalent du réseau dans son ensemble a augmenté de 2 % durant le deuxième trimestre, passant de 13,9 à 14,2 grammes de CO₂ par tonne-kilomètre. DFDS relie cette variation à une plus grande charge des moteurs en concentrant la capacité sur un plus petit nombre de navires et à des vitesses de navigation supérieures pour répondre à la demande. En termes absolus, les émissions well-to-wake de l'ensemble du réseau ont diminué de 2,3 % durant le premier semestre par rapport à 2025, en raison de l'utilisation de moins de navires, l'optimisation de la flotte et un nombre réduit de départs.
